德邦新添利债券型证券投资基金
基金解决东说念主：德邦基金解决有限公司
基金托管东说念主：中国工商银行股份有限公司
评释送出日历：2025 年 7 月 11 日
德邦新添利债券 2025 年第 2 季度评释
§1 进击指示
基金解决东说念主的董事会及董事保证本评释所载而已不存在诞妄记录、误导性述说或要紧遗漏，
并对其实验的确凿性、准确性和竣工性承担个别及连带包袱。
基金托管东说念主中国工商银行股份有限公司把柄基金合同章程，于 2025 年 7 月 10 日复核了本报
告中的财务议论、净值发扬和投资组合评释等实验，保证复核实验不存在诞妄记录、误导性述说
或者要紧遗漏。
基金解决东说念主容许以老诚信用、奋勉遵法的原则解决和垄断基金钞票，但不保证基金一定盈利。
基金的过往功绩并不代表其改日发扬。投资有风险，投资者在作出投资方案前应仔细阅读本
基金的招募阐发书。
本评释中财务而已未经审计。
本评释期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金家具能够
基金简称 德邦新添利债券
基金主代码 001367
基金运作格式 协议型洞开式
基金合同见效日 2015 年 6 月 19 日
评释期末基金份额总和 71,250,848.90 份
投资标的 在严格箝制投资风险的前提下，追求逾越当期功绩比拟
基准的投资收益，力求基金钞票的恒久、持重、不息增
值。
投资策略 本基金垄断从上至下的宏不雅分析和从下到上的商场分析
相诱骗的方法收场大类钞票树立，垄断不同的经济发展
阶段万般钞票的投资契机，把柄宏不雅经济、基准利率水
对等成分，预测债券类、货币类等大类钞票的预期收益
率水平，诱骗万般别钞票的波动性以及流动性景色分析，
在灵验箝制风险的基础上，在不同的大类钞票之间进行
动态诊疗和优化，以回避商场风险，赢得基金钞票的稳
定升值，莳植基金收益率。
功绩比拟基准 中债详尽全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×
风险收益特征 本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险
品种，其预期风险与预期收益高于货币商场基金，低于
羼杂型基金和股票型基金。
基金解决东说念主 德邦基金解决有限公司
基金托管东说念主 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 德邦新添利债券 A 德邦新添利债券 C 德邦新添利债券 E
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德邦新添利债券 2025 年第 2 季度评释
下属分级基金的往复代码 001367 002441 021912
评释期末下属分级基金的份额总和 6,538,932.22 份 64,616,148.14 份 95,768.54 份
§3 主要财务议论和基金净值发扬
单元：东说念主民币元
评释期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）
主要财务议论
德邦新添利债券 A 德邦新添利债券 C 德邦新添利债券 E
注：1、本期已收场收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除关系用度和信用减值死亡后的余额，本期利润为本期已收场收益加上本期公允价值变动收益。
平要低于所列数字。
德邦新添利债券 A
功绩比拟基准
净值增长率标 功绩比拟基准
阶段 净值增长率① 收益率尺度差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③
④
往时三个月 0.74% 0.06% 1.12% 0.08% -0.38% -0.02%
往时六个月 0.91% 0.06% -0.06% 0.10% 0.97% -0.04%
往时一年 3.33% 0.08% 3.67% 0.13% -0.34% -0.05%
往时三年 -2.20% 0.14% 5.45% 0.11% -7.65% 0.03%
往时五年 8.15% 0.22% 8.19% 0.12% -0.04% 0.10%
自基金合同
见效起于今
德邦新添利债券 C
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德邦新添利债券 2025 年第 2 季度评释
功绩比拟基准
净值增长率标 功绩比拟基准
阶段 净值增长率① 收益率尺度差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③
④
往时三个月 0.65% 0.06% 1.12% 0.08% -0.47% -0.02%
往时六个月 0.72% 0.06% -0.06% 0.10% 0.78% -0.04%
往时一年 2.93% 0.08% 3.67% 0.13% -0.74% -0.05%
往时三年 -3.37% 0.14% 5.45% 0.11% -8.82% 0.03%
往时五年 6.00% 0.22% 8.19% 0.12% -2.19% 0.10%
自基金合同
见效起于今
德邦新添利债券 E
功绩比拟基准
净值增长率标 功绩比拟基准
阶段 净值增长率① 收益率尺度差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③
④
往时三个月 0.56% 0.06% 1.12% 0.08% -0.56% -0.02%
往时六个月 0.64% 0.06% -0.06% 0.10% 0.70% -0.04%
自基金合同
见效起于今
注：本基金份额持有东说念主大会于 2016 年 7 月 26 日表决通过了《对于德邦新添利活泼树立羼杂型证
券投资基金转型及基金合同修改相关事项的议案》
，自 2016 年 7 月 28 日起，本基金由“德邦新添
利活泼树立羼杂型证券投资基金”转型为“德邦新添利债券型证券投资基金”
，功绩比拟基准由“沪
深 300 指数收益率×50%+中证详尽债券指数收益率×50%”变更为“中债详尽全价指数收益率×
。
率变动的比拟
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德邦新添利债券 2025 年第 2 季度评释
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德邦新添利债券 2025 年第 2 季度评释
注：1、本基金份额持有东说念主大会于 2016 年 7 月 26 日表决通过了《对于德邦新添利活泼树立羼杂型
证券投资基金转型及基金合同修改相关事项的议案》
，自 2016 年 7 月 28 日起，本基金由“德邦新
添利活泼树立羼杂型证券投资基金”转型为“德邦新添利债券型证券投资基金”，基金转型日起至
评释期期末，本基金运作时候已满一年。功绩比拟基准由“沪深 300 指数收益率×50%+中证详尽
债券指数收益率×50%”变更为“中债详尽全价指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%”
。本
基金的建仓期为 6 个月，建仓期驱散时各项钞票树立比例稳妥本基金基金合同章程。图 1 所示日
期为 2015 年 6 月 19 日至 2025 年 06 月 30 日。
日至 2025 年 06 月 30 日。
§4 解决东说念主评释
任本基金的基金司理期限 证券从业
姓名 职务 阐发
任职日历 离任日历 年限
硕士，北京大学接头机系硕士，2011 年
起历任国信证券金融工程分析师，光大富
本基金的 2023 年 11 月
李荣兴 - 14 年 尊投资有限公司量化投资司理，太平钞票
基金司理 20 日
量化投资部投资司理。2022 年 3 月加入
德邦基金，现任公司基金司理。
张旭 本基金的 2024 年 8 月 7 - 6年 硕士，曾任财通证券钞票解决有限公司固
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德邦新添利债券 2025 年第 2 季度评释
基金司理 日 收公募投资部基金司理助理。2024 年 6
月加入德邦基金解决有限公司，现任公司
基金司理。
硕士，2016 年 3 月至 2023 年 8 月于财通
证券钞票解决有限公司，历任固收基金经
本基金的 2025 年 4 月 16
夏金涛 - 9年 理助理、基金司理，2023 年 8 月加入德
基金司理 日
邦基金解决有限公司，现任固收研究部总
司理、基金司理。
硕士，2007 年 7 月至 2010 年 7 月担任中
诚信国际信用评级有限包袱公司评级部
分析师、表情司理；2010 年 8 月至 2015
张铮烁 无 17 年 年 5 月担任安邦钞票解决有限包袱公司
日 15 日
固定收益部投资司理。2015 年 11 月加入
德邦基金解决有限公司，现任公司基金经
理。
注：1、任职日历和离任日历一般情况下指公司作出决定之日；若该基金司理自基金合同见效日起
即任职，则任职日历为基金合同见效日。
本评释期内，基金解决东说念主严格礼服《证券投资基金法》等相关法律规章及基金合同、基金招
募阐发书等相关基金法律文献的章程，以取信于商场、取信于社会投资公众为主见，本着老诚信
用、奋勉遵法的原则解决和垄断基金钞票，在箝制风险的前提下，为基金份额持有东说念主谋求最大利
益。在本评释期内，基金运作正当合规，无损伤基金份额持有东说念主利益的活动。
评释期内，基金解决东说念主严格按照《证券投资基金解决公司公说念往复轨制指引观点》及公司内
部关系轨制章程，从研究分析、投资方案、往复实践、过后监控等法子严格把关，通过系统和东说念主
工等格式在各个法子严格箝制往复公说念实践，未发现不同投资组合之间存在非公说念往复的情况。
评释期内，本基金未发现参与往复所公开竞价同日反向往复成交较少的单边往复量逾越该证
券当日成交量的 5%的情况。基金解决东说念主未发现颠倒往复活动。
从基本面来看，本年上半年国民经济呈现企稳态势，基础仍需巩固。
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德邦新添利债券 2025 年第 2 季度评释
国内方面：
制造业 PMI 为 49.7，较上月上行 0.2 个百分点，预计两个月回升，开释积极信号，但尚处于兴衰
线以下，阐发经济增长的基础还有待进一步巩固。1-5 月固定钞票投资累计同比 3.7%，较前值回
落 0.3 个点，略低于商场预期，其中地产跌幅扩大，基建与制造业投资增速高位回落；5 月社零
同比 6.4%，1-5 月累计同比增长 5.0%，超预期回升，以旧换新战术是主支援；5 月中国出口同比
中国 5 月 M1 同比增长 2.3%，前值 1.5%，M2 同比增长 7.9%，前值 8.0%。5 月东说念主民币贷款加多
政府债券、企业债券是主要支援。
中国 5 月 CPI 同比-0.1%，前值-0.1%；5 月 PPI 同比-3.3%，前值-2.7%。CPI、PPI 均预计 4
月同期负增，除油价下落的外部输入成分外，根底原因也曾我国需求不及。
公开商场操作方面，二季度逆回购到期 120603 亿元，投放 129018 亿元；MLF 到期 4070 亿元，
投放 14000 亿元。不含国库现款及单据刊行，二季度央行测度净投放 18345 亿元。
战术方面，4 月 25 日中共中央政事局召开会议，举座延续稳中求进的总基调，会议体现出政
策层面对外部环境急巨变化不笃定性的宝贵，暗意在“外部冲击影响加大”的配景下，宏不雅战术
对于稳外贸、稳经济的必要性有所高潮，需要“把柄时事变化实时推出增量储备战术，加强超常
规逆周期蜕变，全力巩固经济发展和社会踏实的基本面”，加快已有战术落地，进一步的增量政
策仍将视具体外部冲击情况而定。
货币方面，4 月买卖摩擦后资金面举座稳中趋松；5 月 7 日央行发布了一揽子金融支援挨次，
包括降准降息、优化并创设结构性货币战术器具等；6 月央行提前公告买断式逆回购操作松驰银
行欠债压力，季末央行呵护，资金价钱相对自如。6 月 27 日央行发布二季度例会晓示，以为上半
年“我国经济呈现向好态势，社会信心不息提振”，但仍延续“国内需求不及”的挑战，新增“物
价不息低位开头”的表述，后续战术方面提倡“活泼垄断战术实施的力度和节拍”，删除“择机
降准降息”。
总结 2025 年上半年，在风险偏好变动、资金面松紧转念、财政供给节拍变化以及国际事件驱
动等多成分作用下，利率举座先上后下，10 年国债现在在 1.65%隔邻参预到颠簸市格式。预计下
半年，关税战术仍有较大扰动，抢出口、转口落潮后，外需压力可能会显赫加大，内需层面以旧
换新战术补贴使用过半，三季度有望不息，但对部分耐用消耗品的拉动恶果或冷静放缓，地产周
期仍待企稳，基本面对债券商场仍有意，重复财政增量有待笃定、货币宽松预期先行，债市在三
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德邦新添利债券 2025 年第 2 季度评释
季度中上旬举座处于偏顺风环境。
本基金在评释期内主要以利率债为主，二季度进行了利率债的往复增厚，箝制增配了可转债
仓位比例，本基金将把柄宏不雅节拍动态诊疗利率债和转债仓位，争取达到都备报恩。
箝制本评释期末德邦新添利债券 A 基金份额净值为 1.1727 元，
基金份额净值增长率为 0.74%，
同期功绩比拟基准收益率为 1.12%；德邦新添利债券 C 基金份额净值为 1.1207 元，基金份额净值
增长率为 0.65%，同期功绩比拟基准收益率为 1.12%；德邦新添利债券 E 基金份额净值为 1.1666
元，基金份额净值增长率为 0.56%，同期功绩比拟基准收益率为 1.12%。
无。
§5 投资组合评释
序号 表情 金额（元） 占基金总钞票的比例（%）
其中：股票 - -
其中：债券 79,811,991.19 98.97
钞票支援证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
本基金本评释期末未持有境内股票。
本基金本评释期末未持有通过港股通投资的股票。
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德邦新添利债券 2025 年第 2 季度评释
本基金本评释期末未持有股票。
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%）
其中：战术性金融债 20,173,583.57 25.16
序号 债券代码 债券称号 数目（张） 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%）
明细
本基金本评释期末未持有钞票支援证券。
本基金本评释期末未持有贵金属。
本基金本评释期末未持有权证。
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注：本基金本评释期末未投资国债期货。
本基金本评释期末未投资国债期货。
注：本基金本评释期末未投资国债期货。
在评释编制日前一年内受到公开斥责、处罚的情形
评释期内，本基金投资的前十名证券的刊行主体莫得被监管部门立案看望，或在评释编制日
前一年内受到公开斥责、处罚的情形。
本基金本评释期末未持有股票。
序号 称号 金额（元）
序号 债券代码 债券称号 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（%）
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本基金本评释期末未持有股票。
本评释中因四舍五入原因，投资组合评释中市值占总钞票或净钞票比例的分项之和与测度可
能存在尾差。
§6 洞开式基金份额变动
单元：份
德邦新添利债券 德邦新添利债券 德邦新添利债券
表情
A C E
评释期期初基金份额总和 11,593,440.01 46,774,566.76 18,488,318.20
评释期工夫基金总申购份额 627,613.62 22,008,626.84 63,059.39
减:评释期工夫基金总赎回份额 5,682,121.41 4,167,045.46 18,455,609.05
评释期工夫基金拆分变动份额（份额减
- - -
少以“-”填列）
评释期期末基金份额总和 6,538,932.22 64,616,148.14 95,768.54
注：申购含红利再投、转念入份额；赎回含转念出份额。
§7 基金解决东说念主垄断固有资金投成本基金情况
单元：份
表情 德邦新添利债券 A 德邦新添利债券 C 德邦新添利债券 E
评释期期初解决东说念垄断有的本基
金份额
评释期工夫买入/申购总份额 - - -
评释期工夫卖出/赎回总份额 - - -
评释期期末解决东说念垄断有的本基
金份额
评释期期末持有的本基金份额
占基金总份额比例（%）
注：申购含红利再投、转念入份额；赎回含转念出份额。
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评释期内，基金解决东说念主固有资金投成本基金未发生变动。
§8 影响投资者方案的其他进击信息
评释期内持有基金份额变化情况 评释期末持有基金情况
投
持有基金份
资
额比例达到
者 期初 申购 赎回 份额占比
序号 或者逾越 持有份额
类 份额 份额 份额 （%）
别
间
机 - 20250630
构 20250626
- 20250630
家具专有风险
基金的钞票运作及净值发扬产生较大影响；
净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；
基金合同商定情况下，如基金解决东说念主以为有必要，可宽限办理本基金的赎回肯求，投资者可能面
临赎回肯求被宽限办理的风险；如若预计 2 个洞开日以上（含本数）发生多数赎回，基金解决东说念主
可能把柄《基金合同》的商定暂停收受基金的赎回肯求，对剩余投资者的赎回办理酿成影响；
产净值低于 5000 万情形的，本基金将按照基金合同的商定，参预算帐范例并阻隔，而无需召开基
金份额持有东说念主大会审议，其他投资者可能濒临基金提前阻隔的风险；
导致流动性风险；
及投资策略。
注：申购含红利再投、转念入份额；赎回含转念出份额。
型证券投资基金基金司理变更公告》
，具体实验详见公告。
型证券投资基金基金司理变更公告》
，具体实验详见公告。
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上海市杨浦区荆州路 198 号万硕大厦 A 栋 25 楼。
投资者可在营业时候至公司办公所在免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网
站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。
投资者对本评释如有疑问，可议论本基金解决东说念主。
议论电话：400-821-7788
德邦基金解决有限公司
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